IR-обозрение июнь'2011

К списку выпусков

• СОЗДАНИЕ УДОБНОГО И НАДЕЖНОГО СЕРВИСА ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ ЯВЛЯЕТСЯ ОДНИМ ИЗ УСЛОВИЙ ФОРМИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНЦЕНТРА
• АГЕНТСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ИНФОРМАЦИИ "ПРАЙМ-ТАСС" МЕНЯЕТ НАЗВАНИЕ И ПРОВОДИТ РЕБРЕНДИНГ
  • Компании - лидеры роста капитализации на 01.06.2011 г.
  • Компании - лидеры снижения капитализации на 01.06.2011 г.
  • Компании - лидеры по объему капитализации на 01.06.2011 г.
• ИНФОРМАЦИОННО-АНАЛИТИЧЕСКАЯ СИСТЕМА "БИР-ЭМИТЕНТ"
• НОВОСТИ РЕГУЛЯТОРА
• МЕЖДУНАРОДНЫЕ НОВОСТИ
• ПО МНЕНИЮ ЭКСПЕРТОВ:
  Темное будущее
  ФРС осталась при своих
  Греция рискует немедленным дефолтом, если парламент отклонит программу экономии - ЕК

СОЗДАНИЕ УДОБНОГО И НАДЕЖНОГО СЕРВИСА ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ ЯВЛЯЕТСЯ ОДНИМ ИЗ УСЛОВИЙ ФОРМИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНЦЕНТРА

Создание удобного и надежного сервиса для инвесторов является одним из условий формирования Международного финансового центра в РФ. Об этом заявил 9 июня в Госдуме на заседании круглого стола "Законодательное обеспечение создания МФЦ в России" заместитель руководителя ФСФР Александр Синенко.

"Международный финансовый центр - это когда инвесторам и другим участникам этого рынка, во-первых - удобно, во-вторых - надежно", - сказал он.

При этом замглавы ФСФР подчеркнул, что для инвесторов должен быть создан удобный и надежный сервис, прежде всего, это относится к отечественному долгосрочному инвестору. Такого отечественного инвестора, по его словам, "надо полюбить, завоевать его доверие, что само по себе с учетом тех событий, которые в нашей стране происходят, очень сложная задача. Только после этого придет международный инвестор".

Синенко отметил, что идея формирования Международного финансового центра в России получила оформление в виде конкретных планов, конкретных процедур, и уже достаточно много сделано в виде законодательных актов и инициатив. В частности, принят закон о клиринге и клиринговой деятельности, ведется работа над законопроектами о биржах и организованных торгах, о центральном депозитарии, которые приняты Госдумой в первом чтении.

Говоря о повышении емкости рынка и создании новых возможностей и новых инструментов для инвесторов, представитель ФСФР отметил, что были подробно урегулированы вопросы, касающиеся срочного рынка, в том числе внесены необходимые изменения в налоговое законодательство. Он надеется, что в связи с этим налогообложение стало более прозрачным, логичным, более удобным и понятным для всех участников рынка.

Другим важнейшим законопроектом, который был принят Госдумой в первом чтении, Синенко назвал законопроект о секьюритизации. По его словам, это "абсолютно рыночный" законопроект, который не предполагает введения новых административных барьеров или полномочий госорганов, а представляет возможности для конструирования новых ценных бумаг.

Большое значение замглавы ФСФР придает принятию закона о биржевых фондах. "Это новые возможности для венчурного инвестирования, более удобный сервис с точки зрения коллективного инвестирования", - сказал он.

Кроме того, Синенко подчеркнул, что ФСФР и правительство большое внимание уделяют вопросу упрощения процедуры эмиссии ценных бумаг в целях снятия излишних ограничений, которые сегодня существуют. "Задача - максимально упростить эти вопросы, чтобы сократить расходы и время выхода эмитента на тот или иной рынок", - пояснил он.

Замруководителя ФСФР сообщил, что "у нас есть соответствующий законопроект, который мы называем "о технических эмиссиях". Задача этого законопроекта состоит в том, чтобы упростить все вопросы, связанные с увеличением уставного капитала или, наоборот, с изменением номинальной стоимости, изменением прав по ценным бумагам. Также ведется работа по подготовке законопроекта об упрощении приобретения крупных пакетов.

Важным законопроектом Синенко также считает законопроект об ответственности членов органов управления хозяйственных обществ. ФСФР на этот законопроект возлагает большие надежды. Основная идея проекта документа состоит в том, чтобы сделать такую систему, которая заставила бы членов совета директоров, членов правления работать каждый день профессионально и добросовестно, пояснил Синенко.

К другим важным законопроектам Синенко отнес законопроекты о пруденциальном надзоре и о защите прав облигационеров. При этом замглавы ФСФР надеется, что законопроект о пруденциальном надзоре позволит вывести на более качественный уровень вопросы контроля и надзора за участниками финансового рынка. А защита прав облигационеров будет осуществляться через введение института представителей облигационеров, а также через введение института общих собраний облигационеров, на которых они получат возможность консолидировано вырабатывать и защищать свою точку зрения перед эмитентом или регулятором.

Член комитета Госдумы по финансовому рынку, президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков считает, что создание Международного финансового центра в России - "вполне реализуемая идея". Главное, по его словам, - "чтобы была на это политическая воля".

Депутат считает важным решение вопросов, связанных с капитализацией банковской системы, фондированием и снижением рисков. Проблемы с непрофильными видами деятельности, которые в настоящее время осуществляют банки, по его мнению, могут быть решены законодательно с целью снятия с них этой нагрузки.

Аксаков является сторонником перевода документооборота в электронную форму, а также принятием законов о секьюритизации и о проектном финансировании.

Политическое решение требуется и для создания в России Центрального депозитария. Об этом на круглом столе в Госдуме говорил зампредседателя ЦБ РФ Сергей Швецов.

Законопроект о Центральном депозитарии принят в первом чтении восемь лет назад, однако окончательно до сих пор не принят из-за разногласий внутри профессионального сообщества. ЦБ не раз высказывал мнение о том, что Центральным депозитарием может стать "Национальный расчетный депозитарий" (НРД), входящий в группу ММВБ.

По словам Швецова, передает РИА Новости, Центральный депозитарий должен быть один и иметь банковскую лицензию. "Центральный депозитарий должен быть один, абсурдна система множественности финализации расчетов. Договориться сейчас (с участниками рынка - прим. РИА) невозможно", - сказал он.

Очевидно, что в результате создания ЦД регистраторы и депозитарии, которые в настоящее время существуют на российском рынке, потеряют существенный "кусок бизнеса". "Справедливо было бы, если реестры получили какую-либо компенсацию за потерю бизнеса", - сказал Швецов, однако добавил, что, скорее всего, на первом этапе ее не будет. "По нему (закону о Центральном депозитарии - прим. РИА) будет принято политическое решение, у нас есть поручение, которое уже просрочено. Надеюсь, в ближайшее время это решение будет принято. Не уверен, что будет сделана компенсация, но в будущем она может быть предусмотрена", - сказал он.

Ранее руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин выражал надежду, что закон о Центральном депозитарии будет принят Госдумой в осеннюю сессию. Глава ММВБ Рубен Аганбегян также сообщал, что данный законопроект обсуждается профсообществом. Все разногласия по нему планируется снять в июне: на заседании рабочей группы по созданию МФЦ под руководством Александра Волошина, далее - на совете по финансовым рынкам при президенте РФ под руководством вице-премьера - министра финансов РФ Алексея Кудрина.

к содержанию

АГЕНТСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ИНФОРМАЦИИ "ПРАЙМ-ТАСС" МЕНЯЕТ НАЗВАНИЕ И ПРОВОДИТ РЕБРЕНДИНГ

Агентство экономической информации "ПРАЙМ-ТАСС" меняет название и проводит ребрендинг. Ребрендинг обусловлен тем, что автономная некоммерческая организация "АГ Новости Москвы", входящая в медиахолдинг РИА Новости, приобрела контроль над 65% акций ЗАО "Агентство экономической информации "ПРАЙМ-ТАСС". В соответствии с решениями проведенного в мае внеочередного общего собрания акционеров ЗАО АЭИ "ПРАЙМ-ТАСС", агентство возвращает себе название "ПРАЙМ". Именно так оно называлось с момента своего основания в 1993 году и до 1996 года, когда на базе активов и корреспондентской сети "ПРАЙМа" было создано агентство "ПРАЙМ-ТАСС", акционером которого стало агентство ИТАР-ТАСС с пакетом в 35%.

"Пятнадцатилетняя история существования ПРАЙМ-ТАСС доказала эффективность партнерства частного и государственного образований на рынке экономической информации, - говорит директор Агентства экономической информации ПРАЙМ Олег Ананьев, который стоял у истоков его создания. - С учетом развития российской экономики и планов создания в России мирового финансового центра задачи информационного обеспечения этих процессов становятся более масштабными".

Полностью процедуру ребрендинга планируется завершить до конца 2011 года. Интеграция редакционных процессов АЭИ "ПРАЙМ" и РИА Новости будет проходить в несколько этапов. Первый этап, связанный с переименованием агентства, практически завершен. Новые документы будут подписываться от имени ЗАО АЭИ "ПРАЙМ" после завершения государственной регистрации изменений в уставе. Все договоры и соглашения, ранее заключенные ПРАЙМ-ТАСС, а также прежние обязательства агентства продолжат действовать без ограничений. Кроме того, за АЭИ "ПРАЙМ" остаются все товарные знаки и доменные имена, зарегистрированные ранее на ПРАЙМ-ТАСС. Начиная с 6 июня при цитировании новостей агентства необходимо использовать новое название ПРАЙМ вместо ПРАЙМ-ТАСС, а также новый логотип агентства.

16 июня Агентство экономической информации "ПРАЙМ", 65% акций которого находятся под фактическим контролем РИА Новости, объявило о назначении нового главного редактора и запуске нового доменного имени - 1prime.ru.

Максим Филимонов, который стал новым главным редактором "ПРАЙМа", будет совмещать эту должность с нынешней позицией первого заместителя главного редактора РИА Новости, курирующего производство новостного контента.

Как сообщил новый главный редактор, "АЭИ "ПРАЙМ" будет работать в тесном контакте с агентством международной информации РИА Новости, но без потери своей редакционной самостоятельности. После интеграции редакционных команд предполагается развивать новые специализированные продукты для финансового и корпоративного рынка. В частности, в планах развитие мобильного направления и разработка приложений, интегрирующих как новостную информацию, так и сервисы для финансового рынка".

Максим Филимонов родился в 1974 году, в 1996 году окончил факультет журналистики Московского государственного университета, с 1992 по 2007 год работал в различных информационных агентствах и газетах: "ПРАЙМ", газеты "Время МН" и "Ведомости", пять лет возглавлял службу новостей на русском языке международного информационного агентства Reuters. В 2007 году пришел в РИА Новости, где в должности заместителя главного редактора - руководителя редакции новостей отвечал за производство контента. В 2010 году стал первым заместителем главного редактора РИА Новости.

По словам Филимонова, в ближайшие месяцы "ПРАЙМ" возьмет на себя производство основной части экономической информации, которая будет использоваться в продуктах обоих агентств. Предполагается, что редакционные команды обоих агентств, которые в настоящее время занимаются подготовкой деловой информации, будут объединены в один редакционный коллектив и консолидированы на базе АЭИ "ПРАЙМ". В будущем предполагается перевести "ПРАЙМ" на единую с РИА Новости технологическую платформу производства новостей, чтобы максимально унифицировать редакционные процессы и повысить синергетический эффект от совместной работы двух агентств.

Филимонову, который имеет более чем 15-летний опыт работы в деловой журналистике, предстоит возглавить процесс слияния двух журналистских команд - экономической редакции "РИА Бизнес-новости" и существующего журналистского коллектива агентства "ПРАЙМ". Редакция агентства будет располагаться в здании РИА Новости на Зубовском бульваре.

"Мы надеемся, что под руководством Максима Филимонова, обладающего огромным опытом работы в бизнес-журналистике, "ПРАЙМ" превратится в лидирующие агентство экономической информации на русскоязычном пространстве и станет важным источником новостей об экономической жизни в России и государствах бывшего СССР для мирового медиа-пространства", - говорит директор агентства Олег Ананьев.

РИА Новости (www.ria.ru)

РИА Новости - это лидирующая российская медиакомпания с богатой 70-летней историей. Сегодня в медиа-холдинг РИА Новости входят одноименное мультимедийное Российское агентство международной информации, Российское агентство правовой и судебной информации, Агентство спортивной информации "RСпорт", издательский дом Московские новости", выпускающий газеты на английском и арабском языках, пресс-центр, а также более 70 интернет-ресурсов на 14 языках. Совокупная аудитория сайтов превышает 17 млн. уникальных посетителей в месяц.

Автономная некоммерческая организация "Новости Москвы", близкая к РИА Новости, весной этого года приобрело контрольный пакет акций агентства деловой информации "ПРАЙМ-ТАСС".

ЗАО "АЭИ "ПРАЙМ-ТАСС"

Агентство экономической информации ПРАЙМ-ТАСС (ЗАО "АЭИ "ПРАЙМ-ТАСС") было учреждено в июне 1996 г российским государственным информагентством России ИТАР-ТАСС и частным информационно-издательским агентством ПРАЙМ.

Агентство выпускает широкий спектр информационных изданий: новости в режиме онлайн, аналитические обзоры, базы данных, специализированные тематические бюллетени, активно ведет разработки в области информационных технологий. В частности, агентством создан ряд информационно-торговых систем: программное обеспечение для торговли ценными бумагами, комплекс программ для организации торгов на рынке Forex, терминал для торговли на ММВБ.

ПРАЙМ сотрудничает с лидерами зарубежного информационного рынка. В частности, с крупнейшим мировым новостным агентством Dow Jones Newswires разработан ряд совместных продуктов в режиме реального времени по рынку Forex, фондовому и товарному рынкам.

Кроме этого, в течение ряда лет агентство является издателем и распространителем официальных изданий Центрального банка РФ, а также уполномоченным агентством ФСФР по раскрытию информации на рынке ценных бумаг.

к содержанию

Компании - лидеры роста капитализации на 01.06.2011 г.

Компании - лидеры снижения капитализации на 01.06.2011 г.

Компании - лидеры по объему капитализации на 01.06.2011 г.

Информационно-аналитическая система "БИР-Эмитент"

• Оперативный и фундаментальный анализ данных по всем российским эмитентам, ценные бумаги которых торгуются на российских и международных биржах. Информация по ценным бумагам, бухгалтерская отчетность, финансовая и производственная статистика, консенсус-прогнозы, комментарии аналитиков, новости, документы ФСФР и проч.
• Возможность для эмитентов формировать свой инвестиционный имидж, предоставляя информацию о себе с помощью сервиса "Мой кабинет".
• Возможность трансляции данных системы в режиме on-line на другие информационные порталы.

Полнота и достоверность данных в БИР-Эмитенте определяется официальными источниками информации: Росстат, Минфин России, Федеральная служба по финансовым рынкам, Федеральная служба страхового надзора, Банк России, отраслевые ведомства, информация от самих компаний и банков, новостная лента АЭИ "ПРАЙМ", биржевые площадки: ММВБ, РТС, LSE, NYSE, NASDAQ.

ВОЗМОЖНОСТИ СИСТЕМЫ

БИР-Эмитент позволяет изучать подробные данные по всем российским эмитентам, а так же строить и анализировать выборки по группе эмитентов в разрезе различных показателей.

В "Карточке эмитента" собраны общие сведения о компании, данные об учредителях, долевом участии, о финансово-хозяйственной деятельности, отчетности по МСФО, о выпуске ценных бумаг, текущих котировках и динамике итогов торгов, новости компании, комментарии и обзоры аналитиков, информация, раскрываемая эмитентами на рынке ценных бумаг в соответствии с требованиями ФСФР (квартальные отчеты, выпуски ценных бумаг, списки аффилированных лиц, существенные факты и др.).

БИР-Эмитент уделяет особое внимание инвестиционной активности регионов - субъектов федерации и муниципальных образований. Карточки регионов и городов-эмитентов содержат общую информацию о регионе, социально-экономические показатели, данные о выпуске основных видов продукции, исполнение консолидированного бюджета субъекта федерации, информацию о выпущенных облигациях.

Система позволяет формировать списки эмитентов, пользуясь широкими возможностями поиска - не только по местоположению, принадлежности к отрасли, но и накладывая условия на финансовые, экономические, расчетные показателей (в том числе устанавливать числовые значения), на вид и объем выпускаемой продукции.

БИР-Эмитент дает возможность сравнивать банки по всем показателям банковской бухгалтерской отчетности, агрегированного баланса, анализа структуры отчетности и анализа деятельности. Страховые компании можно сравнивать между собой по показателям бухгалтерской отчетности и по показателям оперативной деятельности.

Любое количество эмитентов можно сравнивать между собой по производственным, финансовым и экономическим показателям, по показателям МСФО, по котировкам ценных бумаг, создавать рабочие списки, отчеты и пр.

БИР-Эмитент предоставляет широкие возможности графического анализа. Вы можете строить различные типы графиков, применять различные методы теханализа.

IR- И PR-ИНСТРУМЕНТ ДЛЯ ЭМИТЕНТОВ

Специально для эмитентов разработан сервис, позволяющий самостоятельно публиковать свои презентационные, рекламные материалы, видео-ролики, другие документы в системе БИР-Эмитент. Таким образом, БИР-Эмитент предоставляет компаниям и регионам уникальную возможность оперативно влиять на формирование своего инвестиционного имиджа, позволяя размещать материалы эмитента в своей карточке.

Управляя функциями "Моего кабинета", эмитент может самостоятельно разместить, а затем поддерживать свой финансовый календарь. Менеджеры ПРАЙМ помогут разместить на сайте подробную информацию о членах Совета директоров и Правления эмитента, его деятельности и событиях.

Эмитенты с помощью системы могут осуществлять поиск потенциальных инвесторов. Возможна также трансляция информации о компаниях-эмитентах на их собственные сайты.

ВЕБ-СЕРВИСЫ ДЛЯ САЙТОВ КЛИЕНТОВ

Информационные порталы, сайты, системы фондовой тематики могут получать информацию в режиме он-лайн с сайта БИР-Эмитент и поддерживать наполнение и обновление собственных ресурсов из БИР-Эмитента при помощи специальных веб-сервисов.

Дополнительная информация о системе - на сайте http://emitent.prime-tass.ru

к содержанию

Новости регулятора (по материалам АЭИ "ПРАЙМ")

MМВБ и РТС подписали юридически обязывающие документы по объединению

МОСКВА, 29 июня. /ПРАЙМ/. Крупнейшие российские биржи ММВБ и РТС подписали юридически обязывающие документы по объединению. Об этом сообщил агентству ПРАЙМ источник в финансовых кругах.

"Подписание юридически обязывающих документов состоялось сегодня в 2 часа ночи", - сказал источник.

Как ранее сообщалось, перед подписанием юридически обязывающих документов по объединению ММВБ и РТС должно состояться одобрение данной сделки советами директоров ЗАО ММВБ, ОАО "РТС" и НП РТС. Советы директоров ОАО "РТС" и НП "РТС" уже состоялись. Совет директоров ЗАО ММВБ назначен на 29 июня. После подписания юридически обязывающих документов сделка должна быть одобрена собраниями акционеров РТС и ММВБ, а затем Федеральной антимонопольной службой. Собрание акционеров РТС назначено на 5 августа, дата проведения собрания акционеров ММВБ будет назначена советом директоров 29 июня. Скорее всего, собрание акционеров ЗАО ММВБ также будет назначено на 5 августа, сказал собеседник агентства ПРАЙМ.

Кроме того, на совете директоров ЗАО ММВБ будет определена цена выкупа акций РТС. По словам источника, ММВБ планирует выкупить акции РТС по цене 207,5 руб/акцию.

Источник также сообщил, что, по мнению оценщиков РТС /Драль и Косяков/, рыночная стоимость 100 проц пакета акций РТС составляет 34,5 млрд руб, юристы "Делойт" оценили 100 проц ММВБ в 103,5 млрд руб /на начало 2011 г оценка была 114,2 млрд руб минус дивиденды в размере 11,7 млрд руб/. При этом чистые активы ММВБ составляют 56 млрд руб, а РТС - 2,8 млрд руб.

Акционеры ММВБ и РТС договорились 1 февраля 2011 г об объединении. ММВБ приобретет контрольный пакет РТС у пяти акционеров - "Ренессанс Капитала", "Атона", Альфа-банка, "Тройки Диалог" и "Да Винчи". В соответствии с соглашением, 35 проц приобретаемого пакета акций ОАО "РТС" будут оплачены денежными средствами, 65 проц - акциями ЗАО ММВБ.

РТС и ММВБ в качестве объединенной биржи начнут работу в сентябре, юридическое объединение бирж завершится в конце 2011 - начале 2012 г

МОСКВА, 29 июня. /ПРАЙМ/. РТС и ММВБ в качестве объединенной биржи начнут работу в сентябре, юридическое объединение бирж завершится в конце 2011 - начале 2012 г. Об этом сообщил сегодня на церемонии подписания соглашения об объединении ЗАО ММВБ и ОАО "РТС" президент ММВБ Рубен Аганбегян.

Стоимость 100 проц акций РТС, включая привилегированные, составляет 34,5 млрд руб. Стоимость 100 проц акций ММВБ составляет 103,5 млрд руб.

Активы, задействованные в бизнесе РТС, но находящиеся на балансе НП РТС, будут переведены на баланс ОАО "РТС".

По словам Аганбегяна, юридические процедуры по объединению двух бирж закончатся в конце 2011 г - начале 2012 года. Работу с клиентами в качестве объединенной биржи планируется начать уже в сентябре.

Аганбегян станет председателем правления объединенной биржи, он будет отвечать за стратегию развития и построение биржевой инфраструктуры, необходимой для создания в России международного финансового центра. Председатель правления РТС Роман Горюнов займет должность первого заместителя председателя правления объединенной биржи. В его обязанности войдет развитие рынков объединенной биржи.

В 2013 г планируется IPO объединенной биржи.

Медведев подписал закон о национальной платежной системе

Президент России Дмитрий Медведев подписал федеральный закон "О национальной платежной системе", принятый Госдумой 14 июня 2011 г и одобренный Советом Федерации 22 июня.

Об этом 27 июня сообщила сегодня пресс-служба Кремля.

Закон устанавливает правовые и организационные основы национальной платежной системы (НПС), регулирует порядок оказания платежных услуг, в том числе осуществления перевода денежных средств, использования электронных средств платежа (ЭСП), деятельность субъектов НПС, а также определяет требования к организации и функционированию платежных систем, порядок осуществления надзора и наблюдения в НПС.

Закон закрепляет понятие национальной платежной системы, определяет требования к деятельности операторов по переводу денежных средств, включая операторов электронных денежных средств, операторов платежных систем и операторов услуг платежной инфраструктуры, а также регулирует вопросы, связанные с функционированием трансграничных платежных систем на территории России.

Под национальной платежной системой понимается совокупность операторов по переводу денежных средств (включая операторов электронных денежных средств), банковских платежных агентов (субагентов), платежных агентов, организаций федеральной почтовой связи при оказании ими платежных услуг в соответствии с законодательством РФ, операторов платежных систем, операторов услуг платежной инфраструктуры (субъекты национальной платежной системы).

Национальная ассоциация НПФ подготовит предложения по решению проблем в области инвестирования

Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) подготовит "рабочую карту" с перечнем существующих у НПФ проблем в области инвестирования и регулирования деятельности с одновременными предложениями по их решению.

Такое решение было принято 27 июня на встрече совета НАПФ с руководителем Федеральной службы РФ по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрием Панкиным.

"Дорожная карта" должна стать основой для дальнейшего совершенствования работы НПФ в сотрудничестве с ФСФР, говорится в сообщении НАПФ.

На встрече члены совета НАПФ подняли ряд проблем, с которыми сталкиваются НПФ в процессе инвестирования средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов. В их число входит неравенство при размещении этих пенсионных средств, вопросы ежегодной переоценки портфелей на 31 декабря, что входит в противоречие с сутью "длинных денег" и не соответствует идеологии долговременного накопления средств на будущую пенсию и др. вопросы.

Руководитель ФСФР отметил потребность российской экономики в "длинных деньгах", и то, что сегодня практически единственным источником таких денег выступают НПФ. Представители НАПФ обратили внимание на то, что инвестиционные возможности негосударственных пенсионных фондов служат мощным локомотивом развития экономик, как ведущих, так и развивающихся стран. Для этого в государстве должна быть сформирована благоприятная инвестиционная политика, построенная на принципах "разумного инвестора".

В развитых странах негосударственные пенсионные фонды, аккумулирующие средства пенсионных накоплений, являются важными участниками инвестиционного процесса, предоставляющими экономике существенные финансовые средства на долгосрочной основе. Наиболее важными и эффективными направлениями приложения пенсионных активов являются проекты в жилищном строительстве и капиталоемких инфраструктурных секторах. Привлечение средств НПФ на финансовые рынки позволяет сформировать устойчивый процесс экономического роста и повышение конкурентоспособности отраслей народного хозяйства.

НАПФ отмечает, что предложения руководства ФСФР по активизации работы в этом направлении чрезвычайно важны. Очевидно, что средства долгосрочных инвесторов оказывают стабилизирующее и стимулирующее воздействие на финансовый рынок страны в условиях крайне нестабильной и неопределенной конъюнктуры в международных финансовых центрах. Негосударственные пенсионные фонды, по сути, являются одним из основных субъектов современных рыночных отношений, которые могут уменьшить высокую волатильность отечественного финансового рынка от международных потоков капитала и снизить риск передачи кризисных явлений из финансового сектора в реальный.

Правила расчета индекса ММВБ в новой редакции вступают в силу с 11 июля

Правила расчета индекса ММВБ в новой редакции, зарегистрированные ФСФР России 21 июня 2011 г, вступают в силу с 11 июля 2011 г, говорится в сообщении биржи от 24 июня.

Правилами расчета индекса ММВБ в новой редакции предусмотрена возможность включения в базу расчета индекса ММВБ российских депозитарных расписок. Кроме того, в новой редакции правил уточнен подход к включению в индекс различных выпусков акций одной категории одного эмитента. Применительно к таким ценным бумагам решение о включении цен различных выпусков акций в расчет индекса будет приниматься по результатам оценки их ликвидности.

Фондовая биржа ММВБ рассчитывает для рынка акций композитный индекс - индекс ММВБ, индекс 10 наиболее ликвидных акций - индекс ММВБ10, отраслевые индексы - MICEX O&G, MICEX PWR, MICEX TLC, MICEX M&M, MICEX MNF, MICEX FNL, MICEX CGS и MICEX CHM, капитализационные индексы - MICEX LC, MICEX MC и MICEX SC, для рынка корпоративных облигаций - индекс MICEX CBI, для рынка муниципальных облигаций - MICEX MBI.

Группа ММВБ завершила переход на "единую акцию"

Группа ММВБ завершила переход на "единую акцию", говорится в сообщении биржи от 23 июня.

ФСФР России зарегистрировала отчет об итогах допвыпуска обыкновенных акций ЗАО ММВБ. Допэмиссия акций проводилась с целью их обмена на акции ЗАО "ФБ ММВБ". Таким образом, ЗАО ММВБ стало практически 100 проц владельцем акций ФБ ММВБ (99,998 проц), завершив переход группы ММВБ на "единую акцию".

Акционеры ЗАО ММВБ приняли решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций в обмен на акции ЗАО "ФБ ММВБ" на Внеочередном собрании 10 марта 2011 г. По итогам допвыпуска уставный капитал ЗАО ММВБ увеличился на 28,77 проц.

Процесс перехода на "единую акцию" проходил поэтапно. В 2009 г ЗАО ММВБ стало 100-проц владельцем акций ЗАО АКБ "Национальный клиринговый центр", выкупив портфель НДЦ. В августе 2009 г НП "Национальный депозитарный центр" было преобразовано в закрытое акционерное общество, что являлось необходимым условием для последующего объединения в единой структуре расчетов по ценным бумагам и деньгам в группе ММВБ. Затем, в результате присоединения ЗАО НДЦ к ЗАО РП ММВБ, в ноябре 2010 г был создан первый в России расчетный депозитарий - НКО ЗАО НРД. В ходе этой корпоративной процедуры ММВБ увеличила свою долю в Национальном расчетном депозитарии до 99,961 проц.

По словам президента ММВБ Рубена Аганбегяна, слова которого приводятся в сообщении: "С завершением процесса консолидации собственности ФБ ММВБ, мы полностью выполнили задачу перехода группы ММВБ на единую акцию, поставленную акционерами в 2009 г в рамках стратегии развития группы ММВБ на 2009-2011 г".

Группа ММВБ - интегрированная биржевая структура, предоставляющая на базе единой технологической платформы услуги электронной торговли, клиринга, расчетов по сделкам, депозитарные и информационные услуги. В группу входят ЗАО ММВБ, ЗАО "Фондовая биржа ММВБ", ЗАО "Национальная товарная биржа", НКО ЗАО НРД, ЗАО АКБ "Национальный клиринговый центр", ЗАО "ММВБ - Информационные Технологии", Фондовая биржа ПФТС (Украина), региональные биржевые и расчетные центры. Они обслуживают более 1700 участников биржевого рынка - ведущих российских банков и брокерских компаний в Москве и других крупных финансово-промышленных центрах России.

В настоящее время в рамках группы ММВБ функционируют несколько ключевых финансовых рынков: валютно-денежный, рынок государственных облигаций, рынок акций, рынок корпоративных и региональных облигаций, рынок производных финансовых инструментов и товарный рынок.

ВТБ стал владельцем 7,08 проц размещенных акций ЗАО ММВБ

ВТБ (VTBR) приобрел 2790 акций ЗАО ММВБ, размещенных в ходе допэмиссии, в оплату которых внесены 7,53 проц акций ЗАО "Фондовая биржа ММВБ".

Об этом 22 июня сообщила пресс-служба ВТБ. По итогам данного приобретения ВТБ стал владельцем 7,08 проц размещенных акций ЗАО ММВБ.

"Данная сделка является особенно выгодной для банка в преддверии объединения группы ММВБ с другой крупнейшей российской торговой площадкой - группой РТС, а также учитывая роль ММВБ в реализации проекта по созданию в России международного финансового центра", - отметил первый заместитель президента-председателя правления банка ВТБ Юрий Соловьев.

Федеральная служба России по финансовым рынкам (ФСФР) ранее зарегистрировала отчет об итогах допвыпуска обыкновенных акций ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" (ММВБ) на 370,74 млн руб. Эмитент разместил по закрытой подписке 37,074 тыс акций номинальной стоимостью 10 тыс руб. Дополнительному выпуску был присвоен государственный регистрационный номер 1-04-08443-Н-002D.

ЗАО ММВБ ранее увеличило с 93,474 проц до 99,998 проц долю в ЗАО "ФБ ММВБ", а Сбербанк РФ (SBER), Газпромбанк (GZPR), ВТБ, ВЭБ и ЮниКредит банк обнулили свои доли в ЗАО "ФБ ММВБ".

Совет директоров ОАО "Фондовая биржа РТС" (РТС) предложил, как ранее сообщалось, внеочередному собранию акционеров 5 августа 2011 г принять решение о реорганизации ОАО "РТС" в форме присоединения к ЗАО ММВБ с передачей ММВБ всего имущества прав и обязанностей РТС.

Минюст РФ зарегистрировал приказ о нормативах достаточности собственных средств профучастников и УК

Минюст РФ зарегистрировал приказ ФСФР России "Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов", говорится в сообщении ФСФР от 22 июня.

Приказ принят в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" и Федеральным законом "Об инвестиционных фондах".

Приказом устанавливаются нормативы достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность, и/или брокерскую деятельность, и/или деятельность по управлению ценными бумагами, в размере 35 млн руб, клиринговую деятельность - 80 млн руб, депозитарную деятельность, не связанную с деятельностью расчетного депозитария или с деятельностью специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, - не менее 60 млн руб. При этом норматив достаточности собственных средств профучастника рынка ценных бумаг, являющегося эмитентом российских депозитарных расписок, устанавливается в размере 200 млн руб.

Также приказом устанавливаются нормативы достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих деятельность расчетного депозитария, в размере 250 млн руб, деятельность спецдепозитария инвестфондов, ПИФов и НПФ - 80 млн руб, деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг - 100 млн руб, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг - 80 млн руб, деятельность фондовой биржи - 150 млн руб.

Норматив достаточности собственных средств управляющей компании, осуществляющей деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, устанавливается в размере 80 млн руб.

Также приказом признается утратившим силу приказ ФСФР России от 24 апреля 2007 г "Об утверждении Нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов".

Документ вступает в силу с 1 июля 2011 г.

Златкис поддерживает отмену ограничений на размещение акций компаний РФ за рубежом

Зампред правления Сбербанка (SBER) Белла Златкис поддерживает идею отмены ограничений на обращение акций российских компаний за рубежом.

Президент РФ Дмитрий Медведев в своем выступлении на Петербургском международном экономическом форуме 17 июня пообещал, что в ближайшее время будет принято решение по отмене ограничений на размещение и обращение российских ценных бумаг за рубежом. В настоящее время российские компании могут размещать за границей не более 25 проц от общего числа своих акций.

"Конечно, это дискуссионная тема, она не такая простая и однозначная. Сегодня это можно делать, нам нечего бояться, потому что наши лучшие бумаги уже торгуются за рубежом, и ограничивать их искусственно нет никакого смысла", - сказала Златкис 18 июня журналистам. По ее словам, ограничения приводят лишь к спекуляции с ценами.

ФСФР поддерживает отмену ограничений на размещение акций компаний РФ за рубежом

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) России поддерживает инициативу об отмене ограничений на размещение акций российских компаний за рубежом, которые в настоящее время составляют 25% от размещаемых акций, сказал журналистам глава службы Дмитрий Панкин.

"Снятие ограничения - это правильное действие. Наша позиция, что в нем больше плюсов, чем минусов", - сказал Панкин 17 июня, добавив, что в реальности это ограничение и так не очень работает. "Компании все равно находят возможность его обойти", - добавил он.

Вместе с тем, Панкин согласился, что после отмены ограничений может появиться опасность того, что компании вообще перестанут размещать акции в России. "Чтобы этого не произошло, надо создать более благоприятную инфраструктуру", - пояснил глава ФСФР. Отвечая на вопрос о том, когда данное решение может быть принято, Панкин сказал, что оно еще находится в процессе обсуждения.

В свою очередь, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев считает, что снимать ограничения на размещение российскими копаниями своих акций за рубежом нужно постепенно - по мере развития финансовой инфраструктуры в России. "Все зависит от того, сможем ли мы создать конкурентоспособные условия для того, чтобы размещения были у нас. Административно ограничивать можно какое-то время, но в принципе тот инструмент не очень хороший",- сказал Улюкаев журналистам в кулуарах ПМЭФ (Петербургского международного экономического форума).

Он считает, что если будут реализованы планы по развитию финансовой инфраструктуры в рамках создания МФЦ, то все большее количество российских компаний будут размещать акции на российских площадках. "Сейчас это палка о двух концах: наши площадки не получают соответствующий доход (при размещении российских компаний за рубежом - РИА Новости), но зато наши компании получают больше ликвидности", - сказал Улюкаев.

Д.Панкин считает, что размещать акции госкомпаний надо на внутреннем рынке

Глава ФСФР Дмитрий Панкин считает, что размещать акции госкомпаний надо на внутреннем рынке, даже если это повлечет потерю доходов бюджета. Об этом он заявил 17 июня, выступая на Петербургском международном экономическом форуме.

"Заслуживают серьезного внимания предложения размещать все акции на внутреннем рынке. Законодательно нужно принять решение", - сказал Д.Панкин.

"Да, мы потеряем что-то в деньгах, да, мы привлечем на какую-то сумму - будут меньшие средства, да, может быть круг инвесторов будет меньше, но, тем не менее, на мой взгляд, это будет мощнейшим стимулом для развития нашего внутреннего рынка, привлечения инвесторов в Россию и в долгосрочном плане мы выиграем", - сказал он.

При этом Д.Панкин приветствовал решение президента РФ Дмитрия Медведева снять ограничения по обращению российских ценных бумаг за рубежом. Он напомнил, что в настоящее время компании могут размещать за границей не более 25 проц от общего числа размещаемых акций.

"Несмотря на это ограничение, реальный капитал привлекается в основном за рубежом", - сказал Д.Панкин, добавив, что компании легко обходят эту норму, регистрируя специализированное юридическое лицо за пределами РФ и размещая акции через него.

По мнению Д.Панкина, для привлечения инвестиций на внутренний российский рынок необходимо идти другим путем, делая его более привлекательным для инвесторов, снимая ограничения.

Ограничение по размещению акций российских компаний за рубежом может быть снято в 2011 г - Набиуллина

Ограничение по размещению акций российских компаний за рубежом может быть снято в 2011 г. Об этом сообщила 18 июня журналистам министр экономического развития Эльвира Набиуллина.

Она поддерживает предложение по отмене ограничений, но добавила, что "на наш взгляд все должно сопровождаться улучшением инфраструктуры российского финансового рынка". Это должно быть сделано, чтобы российские компании не уходили с российских площадок и не размещали все за рубежом.

Министр также отметила, что не поддерживает идею о том, что объявленные приватизируемые пакеты госкомпаний должны размещаться только в России. "Я считаю, что запретами здесь вряд ли улучшить ситуацию. Мы, конечно, заинтересованы в том, чтобы приватизация проходила в основном на российских площадках, где мы бы привлекали российских консультантов. Но вводить запрет - необоснованно", - сказала она и добавила, что в рамках приватизации Россия будет искать инвесторов по всему миру. "Нам нужно здесь выдерживать конкуренцию, международный финансовый центр нельзя построить запретами. Нам нужно сделать все, чтобы было лучше", - сказала она.

По словам Э.Набиуллиной, наиболее перспективный способ приватизации - это развитие системы коллективного инвестирования, паевых инвестиционных фондов. В отношении "народных IPO" министр высказалась, что сейчас после кризиса есть некая неготовность населения вкладывать свои средства. Но в долгосрочной перспективе эти вложения имеют большую доходность, сказала она.

ФСФР рассматривает возможность регулирования рынка Forex

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) рассматривает возможность регулирования рынка Forex. Об этом сообщил на Петербургском международном экономическом форуме руководитель ФСФР Дмитрий Панкин.

По его словам, участники рынка Forex должны подготовить концепцию развития данного рынка, которая затем будет рассматриваться регулятором и, возможно, будет приниматься решение о регулировании данного рынка. "Forex - это реальность, рынок нерегулируемый, возможны нарушения и наличие жуликов", - сказал он. В этой связи необходимо установить правила игры и порядок работы на данном рынке.

Он не назвал возможные сроки введения регулирования рынка Forex, отметив, что в настоящее время на первом плане у ФСФР стоит объединение с ФССН, на втором месте надзор за микрофинансовыми организациями и только на третьем - регулирование рынка Forex. В то же время представители Forex-брокеров сообщили, что они практически подготовили концепцию регулирования данного рынка.

ФСФР разрешила обращение за пределами РФ акций Сбербанка в размере не более 25 проц

ФСФР выдала разрешение на обращение за пределами РФ обыкновенных акций Сбербанк России (SBER) в размере не более 25 проц от их общего количества, говорится в сообщении ФСФР от 15 июня.

Как ранее сообщал ПРАЙМ-ТАСС, Сбербанк в настоящее время работает над выпуском депозитарных расписок - ADR первого уровня. Банком-депозитарием избран The Bank of New York Mellon (BoNY). Депозитарные расписки будут обращаться, в частности, на Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах. Сроки размещения ADR, по планам Сбербанка, - конец июня - начало июля 2011 г.

Ранее зампредседателя правления Сбербанка России Белла Златкис сообщала агентству ПРАЙМ, что запущенная Deutsche Bank программа неспонсируемых GDR Сбербанка России может быть присоединена к готовящейся программе спонсируемых расписок.

"Deutsche Bank с BoNY, по нашим сведениям, ведет переговоры об объединении двух программ. Там есть бизнес-вопросы, которые сейчас определяются. Я предполагаю, что неспонсируемая программа присоединится к спонсируемой", - сообщила Златкис.

Deutsche Bank и инвесткомпания UFG в ноябре 2004 г выпустили неспонсируемые GDR на 1,32 проц обыкновенных акций Сбербанка.

Приватизация пакета акций Сбербанка

14 июня Центробанк России объявил о выборе контрагентов по сделке приватизации пакета акций Сбербанка. Сделка не сильно отразится на котировках акций крупнейшего банка страны, полагают аналитики.

Как стало известно, Центральный банк РФ выбрал Credit Suisse, Goldman Sachs, Morgan Stanley, J.P.Morgan и "Тройку Диалог" финансовыми консультантами (организаторами) сделки по продаже 1 млрд 712 млн 994 тыс 999 шт акций ОАО "Сбербанк России" (SBER), принадлежащих Банку России - 7,6 проц уставного капитала. Об этом 14 июня сообщил департамент внешних и общественных связей ЦБ РФ.

Как ранее отмечал глава Сбербанка Герман Греф, финансовая организация с 2015 года начнет реализацию новой пятилетней стратегии развития, которая поставит своей целью вхождение крупнейшего российского банка в число ведущих игроков мирового финансового рынка, а также отказ государства от контроля в банке.

В настоящее время Банк России владеет 57,6 проц уставного капитала Сбербанка и планирует осенью запустить процесс приватизации 7,6 процентного пакета, однако контроль в банке останется за государством. Ранее Греф говорил, что считает оптимальным долю участия государства в отечественной банковской системе в 25 проц. "Сбербанку не хватает конкурентоспособности. Вся наша стратегия будет направлена на то, чтобы повысить конкурентоспособность выше того уровня, который есть у наших партнеров, работающих на рынках развитых стран, полагает Г.Греф. -. Если этого не будет, мы ничего не сможем предложить потребителям - там и так высокая конкуренция", - сказал глава крупнейшего российского банка. Приватизация 7,6-проц акций Сбербанка, принадлежащих ЦБ РФ, намечена на сентябрь 2011 г. . Ожидается, что приватизация будет проходить путем открытого размещения акций на ММВБ, а также размещения депозитарных расписок (АДР) на западных биржах. В конце мая Сбербанк России (SBER) подал в Федеральную службу РФ по финансовым рынкам (ФСФР) заявку на организацию обращения эмиссионных ценных бумаг (25 проц обыкновенных акций банка, или 5 млрд 396,737 млн штук) за пределами Российской Федерации.

Средства от продажи акций Сбербанка будут отчислены в федеральный бюджет. "Это обычная прибыль Банка России, обычная статья дохода в нашем балансе, - сказал в эксклюзивном интервью телеканалу Russia Today первый заместитель председателя Центрального банка России Алексей Улюкаев. - Надеюсь, что мы получим дополнительные шесть миллиардов долларов прибыли". "Это значительно улучшит наш финансовый результат", - подчеркнул он. "А затем, в соответствии с российским законодательством, значительная часть этой суммы будет отчислена в федеральный бюджет", - заявил первый зампред ЦБ РФ.

При этом финансовая организация рассчитывает, что приватизация 7,6-проц пакета акций банка не приведет к снижению стоимости ценных бумаг. "Для нас важно, чтобы процесс приватизации не отразился на наших акционерах", - отмечал ранее Г.Греф. "Мы постараемся сделать так, чтобы выброс этих акций на рынок не привел к тому, чтобы вы потеряли в стоимости своих акций", - сказал Г.Греф, обращаясь к миноритариям. Соглашаются с этим и в ЦБ. "У Центрального Банка нет задачи продать как можно больше и как можно скорее, - отметил глава Банка России Сергей Игнатьев. - Мы будем продавать свой пакет аккуратненько, так, чтобы сколько-нибудь заметного негативного влияния на стоимость акций Сбербанка это не оказало". В этой связи Сбербанк не исключает возможности выкупа с рынка части своих акций для поддержания котировок.

За месяц перед приватизацией 10 проц ВТБ, которая прошла в феврале 2011 года, акции банка потеряли около 15 проц, вспоминает Александра Лозовая, аналитик Инвесткафе. "Думаю, приватизация Сбербанка действительно представляет риски для его котировок., отметила аналитик. -Но я не ожидаю повторения сценария ВТБ (VTBR) с акциями Сбербанка. Топ-менеджмент Сбербанка и Банка России сделал ряд заявлений, которые способны оказать существенную поддержку акциям".

В целом перспективы у российских банков неплохие, отмечают аналитики. Ускоряется рост кредитования, есть возможности для снижения процентных ставок. В свою очередь, приватизация акций госпакета Сбербанка может спровоцировать интерес к банковскому сектору, полагают аналитики ИК "Тройка Диалог". "Российские банки отстают в динамике с начала года, и сейчас их оценка выглядит привлекательно: 25 проц дисконт к историческому среднему значению коэффициента "цена / капитал", а также привлекательный дисконт в 20 проц к аналогам с развивающихся рынков по коэффициенту ""цена / прибыль 2012" в 8,5",- указывают аналитики.

Минфин рассматривает возможность воссоздания института первичных дилеров

Минфин рассматривает возможность воссоздания института первичных дилеров. Об этом сообщил заместитель директора департамента Государственного долга и государственных финансовых активов Минфина Петр Казакевич 2 июня на конференции "Облигационный рынок России", организованной "Уралсиб кэпитал".

По его словам, воссоздание института первичных дилеров должно иметь целью упрощение доступа иностранцев к государственным ценным бумагам Российской Федерации. Для этого необходимо предоставить возможность иностранцам иметь счета номинального держания. "Чтобы снять все необходимые законодательные барьеры, в настоящее время мы ведем переговоры с Банком России и с ФСФР. Все необходимые поправки будут приниматься в рамках поправок к федеральному закону "Рынки ценных бумаг". Нам также необходимо устранить нестыковку российской расчетной системы с иностранными расчетными системами", - отметил П.Казакевич.

"Общественный совет" при ФСФР будет создан до сентября - Д.Панкин

"Общественный совет" при ФСФР будет создан до сентября, сообщил РИА Новости в кулуарах инвестфорума "ВТБ Капитал" "Россия зовет!" руководитель ФСФР Дмитрий Панкин.

"Я думаю, до осени сделаем. Он фактически уже сейчас есть, мы периодически приглашаем участников рынка, общаемся. Так сказать, институциализируем этот общественный совет, де-факто он уже сейчас формируется", - сообщил он.

Предложение о создании "общественного совета" Д.Панкин выдвинул 27 мая на встрече с премьер-министром Владимиром Путиным. Глава правительства просил ФСФР "не только регулировать, но и чтобы была обратная связь". Предполагается, что в совет войдут профучастники рынка.

ФСФР намерена применять административное наказание по нарушению закона об инсайде с 1 января 2012 г

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) намерена применять административное наказание по нарушению закона об инсайде с 1 января 2012 г. Об этом 1 июня на инвестфоруме Russia Calling в Лондоне сообщил журналистам глава ФСФР Дмитрий Панкин.

Он напомнил, что с 1 июля 2011 г вступает в силу вторая часть закона об инсайде, которая предусматривает административную ответственность за его неисполнение. "Мы согласны, что ряд из тех подзаконных актов, которые вступают в силу, вызывают вопросы и требуют некоторой корректировки. Я также согласен, что ряд из них требуют достаточно дорогостоящих, специфически сложных изменений, дополнительной внутренней работы для участников рынка. Поэтому мы сейчас приняли решение, что мы объявим участникам рынка, что даем им возможность до 1 января 2012 г привести свою внутреннюю работу в соответствие с этими требованиями. То есть до 1 января не будем никаких санкций накладывать", - сказал Д.Панкин.

В России пока не созданы все условия для IPO компаний на внутреннем рынке - глава ФСФР

В России пока не созданы все условия для IPO компаний на внутреннем рынке. Такое мнение высказал в ходе инвестфорума Russia Calling глава ФСФР Дмитрий Панкин.

Он напомнил, что сейчас многие российские компании предпочитают размещаться на западных рынках. "С одной стороны, это нормально. Компании привлекают долгосрочный капитал, становятся более открытыми и транспарентными, адаптируют международные практики и стандарты в свой бизнес. Но я думаю, что это не хорошая идея - проводить все IPO за пределами страны", - сказал Панкин.

Российское законодательство имеет некоторые ограничения, например, компании могут размещать за рубежом только 25 проц акций. "Но на практике это ограничение работает не очень корректно, и компании очень легко могут их обойти", - сказал Панкин.

По его словам, в связи с этим есть много вопросов к самому регулятору. "Мы должны найти способы стимулировать компании размещаться на внутреннем рынке, сделать рынок более открытым, комфортным для размещения", - сказал он.

В свою очередь, первый зампредседателя Банка России Алексей Улюкаев сообщил, что у Центрального банка как акционера ММВБ, конечно, есть желание, чтобы размещения проходили на ее площадке. "Но как регулятор я знаю, что мы не сделали все, чтобы размещения проходили именно у нас. Пока мы не снизили риски для акционеров, инвесторов, не создали центральный депозитарий и т.п. После того, как мы все сделаем - добро пожаловать на ММВБ. Пока мы не сделали, мы должны делиться с глобальными рынками", - сказал Улюкаев.

Глава ВТБ (VTBR) Андрей Костин отметил, что в ближайшее время на западных рынках у российских компаний появится большая конкуренция. Он напомнил, что в Европе банки будут привлекать капитал для соответствия требованиям Базель III, появится конкуренция со стороны азиатских компаний по привлечению капитала, со стороны развивающихся рынков - Латинской Америки и т.п. "Только те российские компании, которые имеют очень хороший бизнес и готовы для рынка, имеют шансы хорошо разместиться. Любой российской компании надо будет очень хорошо подготовиться к размещению. Ситуация будет другая, не такая как 3-4 года назад", - предупредил глава ВТБ.

к содержанию

Международные новости

По материалам Bloomberg (www.bloomberg.com), Financial Services Authority (www.fsa.gov.uk), United States Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Dow Jones Newswires, ПРАЙМ (www.prime-tass.ru), ИТАР-ТАСС(www.itar-tass.com)

РФ поддержит кандидатуру К.Лагард на пост директора-распорядителя МВФ

Россия поддержит кандидатуру министра финансов Франции Кристин Лагард на пост директора-распорядителя МВФ. Об этом 28 июня сообщил вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин на заседании президиума правительства РФ.

"На заключительном этапе мы считаем, что платформа и предложения Кристин Лагард абсолютно соответствует целям и задачам МВФ. Она может придать динамику, обеспечить реформирование фонда с учетом интересов развивающихся рынков", - сказал А.Кудрин. "Она обладает необходимыми качествами и мы при голосовании будем поддерживать ее кандидатуру".

А.Кудрин напомнил, что в ближайшие дни должно быть принято решение об избрании директора-распорядителя Международного валютного фонда. "Россия является членом совета управляющих МВФ", - напомнил глава Минфина РФ. Он также напомнил, что недавно в МВФ принимались решения о перераспределении квот и долей в фонде между развитыми и развивающимися странами. "Поэтому для нас очень важно как дальше будет реформироваться МВФ", - сказал он. "Мы провели консультации с Кристин Лагард - министром промышленности и финансов Франции, у меня были телефонные разговоры и с другими кандидатами (главами центробанков Казахстана и Мексики)", - сообщил А.Кудрин.

Напомним, что 28 июня начался первый этап процедуры голосования по избранию нового директора-распорядителя МВФ. На этот пост в настоящее время претендуют два кандидата: Кристин Лагард и глава Национального банка Мексики Огюстин Карстен. Ранее кандидатом на этот пост также был выдвинут глава Национального банка Казахстана Андрей Марченко, однако впоследствии он снял свою кандидатуру.

WSJ: Французские банки предложили план по рефинансированию греческого долга

В самом конце июня в преддверии новой встречи сильных мира сего французские банки выдвинули план реинвестирования половины доходов от греческих государственных облигаций, по которым наступает срок погашения - предполагается, что этот план может привлечь частных инвесторов к участию в новом пакете финансовой помощи Греции.

Предложение французских банков, которое будет обсуждаться на встрече в Риме, нацелено на обеспечение организованного участия кредиторов в решении греческих долговых проблем. Его суть заключается в том, чтобы реинвестировать половину доходов от греческих государственных бумаг, по которым наступает срок погашения, в 30-летние греческие облигации. Еще одна пятая доходов будет инвестирована в качественные облигации как гарантия того, что задолженность по ним будет выплачена через 30 лет.

Предложение, разработанное по итогам встречи между представителями французских банков 24 июня, отдаленно напоминает План Брейди, по которому облигации Казначейства США с нулевым купоном были приобретены в качестве гарантии погашения задолженности в будущем.

Германия и другие государства-кредиторы Греции настаивают на том, что их помощь будет возможна при условии, если эти средства не будут сразу же перетекать в карманы держателей бондов. После недель дискуссий стороны решили, что такое участие должно быть "добровольным".

После достижения этой договоренности участники процесса начали еще более активно вести неформальные переговоры, координатором которых выступил Институт международных финансов (IIF) - группа, базирующаяся в Вашингтоне и состоящая из представителей более чем 400 банков и финансовых учреждений по всему миру.

Ожидается также, что встречу, организованную в Риме Intesa Sanpaolo SpA (ISNPY, ISP.MI, посетят представители банков, страховых компаний, правительства Греции и других европейских стран, а также ЕС и ЕЦБ.

Представители французского правительства отметили, что план, составленный банками Франции, предлагает "интересное решение", которое "стоит изучить". Правительства европейских стран, в свою очередь, ожидают, что частные кредиторы согласятся на отсрочку выплат по греческим долгам объемом 30 млрд евро (42,57 млрд долл).

Франция особенно заинтересована в том, чтобы найти решение проблемы греческого долга, так как ее банки в большей степени, чем банки какой-либо другой страны, несут риски со стороны Греции. Немецким банкам принадлежит больший объем суверенных облигаций, чем французским, однако Societe Generale SA (SCGLY, GLE.FR) и Credit Agricole SA (CRARY, ACA.FR) также владеют контрольными пакетами акций греческих банков, чьи портфели кредитов представляют собой дополнительный риск.

По словам одного из предполагаемых участников предстоящей встречи, стороны попытаются выработать общую схему участия в новом пакете финансовой помощи Греции для частного сектора, однако для создания более подробных планов понадобится дополнительное время. Потенциальным кредиторам придется решить ряд юридических и финансовых вопросов, в зависимости от того, будут ли они держать облигации для торговли или просто ждать сроков погашения. Кроме того, не исключено, что отличия в стандартах бухгалтерского учета разных стран могут привести к расхождениям в бухгалтерской обработке одних и тех же решений.

Встречу также посетят бухгалтеры и юристы. Отсутствовать на встрече будут рейтинговые агентства. Они готовы расценить как дефолт практически все решения проблемы греческого долга, основанные на привлечении частного сектора. В связи с этим возникает вопрос, как ЕЦБ поступит с греческими облигациями, которые являются обеспечением по кредитам, выданным банкам еврозоны.

Банк Англии: Кризис в еврозоне - величайшая угроза стабильности Великобритании

Налогово-бюджетный кризис еврозоны - величайшая угроза финансовой стабильности Великобритании. Об этом 24 июня новый Комитет Банка Англии по финансовой политике.

В протоколах первого промежуточного заседания комитета обозначены ряд рисков для стабильности финансовой системы Великобритании.

Первый из них - угроза кризисов суверенного долга в более слабых странах еврозоны, таких как Греция, Португалия и Ирландия, несмотря на "ограниченную" уязвимость британских банков перед долгом этих стран, заявили в комитете.

"Напряженность в госсекторе и банковском секторе в некоторых уязвимых экономиках еврозоны (считалась) самой существенной и непосредственной угрозой финансовой стабильности Великобритании", - говорится в протоколах заседания 16 июня.

Британские банки могут быть подвержены рискам, так как они кредитовали частные сектора некоторых из этих стран. У банков есть значительные права на активы во Франции и Германии, которые гораздо больше уязвимы перед более слабыми странами еврозоны, заявили в комитете. Это представляет риск распространения для британских банков.

В комитете также отметили, что может снова возникнуть угроза со стороны тех сегментов финансовой системы, которые слишком тесно связаны, а также со стороны сложных финансовых инструментов, таких как ценные бумаги ETF.

Но бумаги ETF "едва ли представляют непосредственную угрозу" стабильности, говорится в протоколах.

Комитет будет выполнять чисто консультативную функцию до 2013 года, после чего будет отвечать за надзор и предотвращение потенциальных пузырей на рынках активов и другие риски для финансовой стабильности.

В состав комитета входят высокопоставленные представители Банка Англии, такие как управляющий Мервин Кинг, и ряд приглашенных участников, в том числе бывший заместитель председателя Федеральной резервной системы (ФРС) США Дональд Кон.

Представитель ФРС Хениг: Наличие крупных банков ставит капитализацию в США под угрозу

Критика президента ФРС-Канзас-Сити Томас Хёниг относительно крупных банков еще никогда не была настолько сильна, как сегодня. По его словам, эти банки ставят капитализацию в США под угрозу.

До тех пор, пока существуют сложные финансовые институты, и "они являются такими мощными и считаются такими важными, что требует специальной поддержки и отличных правил, будущее капитализма находится под угрозой и нашей рыночной экономике угрожает опасность", сказал Хениг.

Хениг выступил с речью на встрече, организованной совместно с Pew Financial Reform Project. На этой встрече ученые, представители властей и представители частного сектора обсуждают то, как осуществляется закон Додда-Франка через год после того, как он был одобрен Конгрессом.

Комментарии Хенига прозвучали вслед за тем, как на выходных мировые власти пришли к соглашению о том, чтобы потребовать от крупнейших мировых банков держать дополнительный капитал, чтобы сделать финансовую систему менее уязвимой для кризиса. Согласно новым финансовым правилам, постепенно вступающим в действие, крупнейшим банкам придется держать значительно больше капитала, чем другим институтам.

Представитель ФРС подверг критике жалобы ряда крупных американских банков о том, что существующие законы могут нанести вред и без того слабой экономике, сделав их менее конкурентоспособными по сравнению с зарубежными экономиками, и помешать кредитованию внутри США. "Это утверждение - чепуха", - заявил Хениг.

Хениг не единственный среди членов ФРС, которого беспокоит то, что крупные банки по-прежнему представляют угрозу для экономики, несмотря на закон Додда-Франка. И Хениг, и президент ФРС Ричард Фишер дошли до того, что призвали уничтожить крупнейшие банки. Впрочем, большая часть управляющих Федеральной резервной системы, включая главу ФРС Бена Бернанке, полагают, что лучшим решением является ужесточение банковских правил.

Соглашение, заключенное между представителями правительств в Базеле в Швейцарии потребуют примерно от 30 крупнейших мировых банков удерживать от 1% до 2,5% дополнительного капитала как процент их "активов, на которых оказывают давление риски". И это еще не учитывает требования удерживать 7% с капитала, которое является общим для всех банков. Соглашение об этом было достигнуто в прошлом году.

Американские банки, которым на руку новая защитная сеть, накинутая на их доходы правительством, должны придерживаться основных способов предоставления займов, отметил Хениг. Это соответствует мерам в рамках закона Додда-Франка и против этого возражают крупные банки. По мнению Хенига, также необходимо следить за теневой банковской системой.

Хениг больше не имеет права голоса на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Помимо резкой критики закона Додд-Франка, он всегда критиковал мягкую денежно-кредитную политику ФРС, считая, что она способствует образованию мыльных пузырей в экономике и провоцирует рост инфляции. Хениг должен выйти на пенсию 1 октября. Почти четыре десятка лет он проработал в ФРС.

ФРС понизила прогноз по росту ВВП США в 2011 г до 2,7-2,9%

Федеральная резервная система (ФРС) США скорректировала в сторону понижения прогноз по росту экономики США на 2011 год до 2,7-2,9% с предыдущего прогноза в 3,1-3,3%, сообщло РИА Новости 23 июня.

По прогнозам ФРС, уровень безработицы в стране в текущем году составит 8,6-8,9%. Предыдущий прогноз по этому показателю составлял 8,4-8,7%.

Инфляция в текущем году будет находиться на отметке 2,3-2,5% против 2,1-2,8%, которые ожидал регулятор ранее. При этом базовая инфляция составит 1,5-1,8%, а не 1,3%-1,6%, как прогнозировалось прежде.

Таким образом, Федрезерв в этом году уже второй раз ухудшает свой прогноз по росту американской экономики. В начале года глава ФРС Бен Бернанке оптимистично заявлял, что ВВП США в 2011 году вырастет на 3-4% при официальном прогнозе в 3-3,6%. В конце апреля регулятор вынужден был констатировать, что восстановление экономики после кризиса происходит медленнее, чем ожидалось, и понизил прогноз роста ВВП до диапазона 3,1-3,3%. Реальный рост ВВП США по итогам первого квартала 2011 года, составил 1,9% по сравнению с четвертым кварталом 2010 года.

Что касается уровня безработицы, который приобретает огромное политическое значение в преддверие президентских выборов в США, то ФРС прогнозирует лишь незначительное улучшение ситуации. Согласно последним месячным данным, в мае безработица в США составляла 9,1%, оставшись на уровне апреля.

В условиях ухудшения прогноза по росту ВВП и безработице, а также окончания 30 июня второго этапа количественного смягчения, инвесторы будут ждать от ФРС каких-то сигналов о готовности регулятора поддержать восстановление экономики. Однако при шагах в этом направлении ФРС придется принимать во внимание возрастающую инфляцию. В мае потребительская инфляция в США выросла по отношению к апрелю на 0,2 процентного пункта, ускорившись до 3,6% в годовом выражении и существенно превзойдя прогнозы аналитиков.

ФРС США подтвердила, что завершит второй этап стимулирования экономики на 600 млрд долл в конце июня

ФРС США официально подтвердила планы оставить без изменения планы по завершению в конце июня программы второго этапа стимулирования экономики (QEII), 23 июня сообщает РИА Новости.

Решение о начале второго этапа валютного стимулирования, предполагающего выкуп с рынка долгосрочных гособлигаций на сумму 600 миллиардов долларов, крупнейшей в мире экономики было принято на заседании ФРС в ноябре 2010 года. ФРС в ходе первого этапа валютного стимулирования, завершившегося в марте текущего года, потратила на покупку гособлигаций и ипотечных ценных бумаг 1,7 триллиона долларов. Это помогло понизить ставки по ипотечным кредитам до исторически минимальных отметок, что способствовало стабилизации на рынке жилой недвижимости.

ФРС заявляет, что после завершения программы продолжит реинвестировать в US Treasuries процентные доходы по ипотечным ценным бумагам. Регулятор будет следить за объемом доходов и готов вносить необходимые корректировки в инвестирование, если потребуется.

ФРС США вновь оставила базовую процентную ставку без изменений - на уровне 0-0,25% годовых

Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США 22 июня вновь оставил базовую процентную ставку без изменений, на рекордно низком уровне в диапазоне 0,0%-0,25% годовых, сообщает РИА Новости.

Данное решение регулятора полностью совпало с ожиданиями аналитиков. ФРС держит базовую учетную ставку на минимальном уровне уже более двух лет. В сентябре 2007 года ставка составляла 5,25%, в дальнейшем постепенно понижалась. В декабре 2008 года ставка была снижена с 1% до нынешнего рекордно низкого уровня в 0,0-0,25% и с тех пор оставалась без изменений ввиду текущей экономической ситуации.

Базовая процентная ставка (federal funds rate) - ставка, по которой входящие в ФРС банки предоставляют друг другу однодневные ссуды. По мнению членов комитета, восстановление экономики происходит "умеренными" темпами, хотя и "медленнее, чем ожидалось ранее".

Данные по рынку труда также разочаровали экспертов. Медленные темпы восстановления связаны, с одной стороны, с ростом цен на энергоносители и продовольствие, а также нарушением поставок товаров в связи с землетрясением в Японии. Продолжает находиться в депрессивном состоянии сектор недвижимости. Инфляция в последние несколько месяцев ускорилась, однако долгосрочные прогнозы по ней остаются стабильными.

Комитет заявляет, что будет продолжать следить за инфляционными показателями и приложит необходимые усилия для сохранения стабильности цен. В то же время, "хозяйственные расходы и инвестиции в бизнес продолжают увеличиваться". В ближайшие кварталы ФРС ожидает роста темпов экономического развития, а также снижения уровня безработицы. В дальнейшем регулятор продолжит мониторинг экономической обстановки и финансового сектора и намерен действовать с тем, чтобы повышать занятость населения.

ЕЦБ: Перспективы финансовой стабильности по-прежнему "очень сложные"

Распространение кризиса суверенного долга еврозоны на другие страны остается ключевым риском для финансовой стабильности в регионе. Об этом 15 июня предупредил Европейский центральный банк (ЕЦБ), вновь повторив свои возражения против реструктуризации долга.

"Несмотря на улучшение экономических и финансовых условий в мире и в еврозоне, общие перспективы финансовой стабильности в еврозоне остаются очень сложными", - заявил ЕЦБ в свое полугодовом отчете по финансовой стабильности.

Риск "неблагоприятного распространения" кризиса суверенного долга из еврозоны, а также его влияние на финансовый сектор, "вероятно, остается одним из наиболее насущных опасений", отметил центральный банк.

Усилия по сдерживанию долгового кризиса на европейском уровне "были недостаточными для преодоления всех трудностей", и управление европейским кризисом "сопряжено с некоторыми губительными недостатками", говорится в отчете ЕЦБ.

Риски для финансирования также остаются "ахиллесовой пятой для многих банков еврозоны", особенно тех, которые работают в странах с бюджетными проблемами.

Но несмотря на заявление центрального банка о том, что реализация налогово-бюджетных реформ в Греции осложнилась с декабря прошлого года, он предупредил, что реструктуризация долга, вероятно, будет иметь "потенциально очень опасные последствия". Вместо этого страны должны сосредоточиться на продвижении структурных реформ.

ЕЦБ неоднократно предостерегал против любого недобровольного привлечения частных кредиторов ко второму пакету помощи для Греции, что спровоцировало его конфликт с Германией, которая призывает к обмену облигаций.

Член Управляющего совета ЕЦБ Марио Драги заявил, что второй пакет спасения Греции должен исключать "любые концепции, которые не являются чисто добровольными, или те, которые содержат элементы принуждения".

Тем не менее, ЕЦБ в своем отчете указал, что он видит "обнадеживающие признаки" возможного сдерживания кризиса суверенного долга.

"Потенциал распространения ограничен набором характерных особо острых проблем отдельных стран, которые обратились за помощью к ЕС и МВФ", - отмечается в отчете ЕЦБ.

ЕЦБ подчеркнул "широкомасштабные улучшения" в банковском секторе, произошедшие с декабря прошлого года, а также "продолжающуюся нормализацию" на межбанковских рынках.

Банк также положительно оценил свои нестандартные меры денежно-кредитной политики, сказав, что покупки облигаций и политика полного удовлетворения заявок на кредиты "сыграла важную роль не только в поддержании ценовой стабильности, но также и в усилении финансовой стабильности".

Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил 8 июня, что банк продолжит удовлетворять потребности банков в ликвидности в полном объеме по основным операциям рефинансирования по фиксированной ставке до тех пор, пока в этом сохраняется необходимость - по крайней мере, до середины октября.

ЕЦБ вновь повторил, что его нестандартные меры являются "временными", и отметил, что их сворачивание может вызвать дальнейшее усиление межбанковской активности, но оно также может представлять проблему для некоторых банков в проблемных странах еврозоны.

Другие важные риски для финансовой стабильности, по мнению ЕЦБ, включают потенциальные убытки со стороны снижения цен на недвижимость, неожиданный скачок долгосрочных процентных ставок, а также пузыри на рынке активов в развивающихся странах.

Мировые финансовые дисбалансы и дисбалансы текущего счета платежного баланса, "как ожидается, продолжат расширяться" в будущем, так как развитые экономики сталкиваются с ростом налогово-бюджетного бремени, добавил банк.

Европейский центральный банк оставил ставку рефинансирования без изменений, на уровне 1,25%

Европейский центральный банк (ЕЦБ) в июне, как и ожидалось, оставил ставку рефинансирования без изменений, на уровне 1,25%, второй месяц подряд после того, как первым из ведущих центральных банков начал цикл повышения ставок в апреле.

Это решение было принято, несмотря на устойчиво высокую инфляцию в еврозоне и сильный рост экономики в ключевых странах региона. Хотя инфляция в еврозоне в мае немного замедлилась, до 2,7%, на фоне снижения цен на сырье, она остается намного выше целевого уровня ЕЦБ около 2%.

Большинство экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, ожидают, что ставка рефинансирования будет повышена в июле до 1,5% и до 1,75% к концу года.

На пресс-конференции в мае Трише дал понять, что обострение долгового кризиса в еврозоне не удержит ЕЦБ от очередного повышения ставок.

к содержанию

ПО МНЕНИЮ ЭКСПЕРТОВ

Темное будущее

На основе комплексных фундаментальных и прикладных социально-экономических, политических и стратегических исследований Институт мировой экономики и международных отношений (ИМЭМО) РАН подготовил глобальный прогноз развития до 2030 года. Главные риски для России - высокая вероятность ухудшения качества жизни граждан и необратимая консервация сырьевой структуры экономики.

Как отметил 27 июня в ходе презентации исследования директор ИМЭМО РАН Александр Дынкин, Институт впервые делает столь обширный прогноз, охватив не только экономическую сферу, но и геополитику, а также социальные аспекты. Целями исследования стали приведение анализа существующих глобальных тенденций, выработка предложение для "Стратегии-2020" российского правительства, а также повышение статуса страны в области глобального прогнозирования. Как отмечают сами исследователи, они попытались обойтись без "сценария судного дня" и "без пасторали".

Как объяснил А.Дынкин, эксперты исходили из того, что никаких войн и вооруженных конфликтов в мире происходить не будет, а будут формироваться новые иерархии "полицентрализованного" мира. Что касается локальных кризисов, то они только укрепят общие эволюционные процессы, считают в ИМЭМО.

По мнению прогнозистов, мировой ВВП к 2030 году удвоится, исходя из концепции длительных циклов. "Ежегодно мировая экономика будет увеличиваться на размер экономики Германии", - рассуждает А.Дынкин. Правда, есть у этого роста и ограничения - в виде несоответствия глобального регулирования интенсивности процессов второго этапа глобализации, особенно в финансовой сфере.

Тем не менее, специалисты указывают, что выросла эффективность производства в развитых государствах, также существенные суммы страны тратят на развитие человеческого капитала.

Конечно, в ИМЭМО признают, что на экономическую ситуацию в текущем году влияют такие факторы как политический расклад в США, когда невозможно принимать стратегические решения, авария на японской АЭС в Фукусиме, что уже вызвало техническую рецессию в стране, кризис в Северной Африке и на Ближнем Востоке, ставший причиной роста цен на энергоносители. "Эти факторы ослабляют рост в 2011-м году, но мы не видим оснований для снижения темпов долгосрочного роста, поскольку на их стороне более существенные факторы", - говорит А.Дынкин.

В целом темпы прироста населения замедляются, и к 2030 году угрозы перенаселения не видно. "В 2011 году мы уже можем предсказать структуру трудовых ресурсов через 20 лет, - говорит глава ИМЭМО. - Численность населения развивающихся стран будет увеличиваться, и на рубеже 2017 года развивающиеся страны обгонят по показателю ВВП развитые страны. Правда, развитые страны сохранят или даже усилят разрыв в области эффективности развития, показателем чего является высокая производительность труда".

Глобальные лидеры будут наращивать научные и инновационные бюджеты, продолжает эксперт. При этом в ближайшую "двадцатку" лет доля США, Японии и ЕС снизится, а свой вклад в мировой научный бюджет нарастит Китай.

В своем исследовании эксперты Института коснулись рисков в социально-экономической сфере. Угрозами авторы сочли авторитарные практики демократических стран, дальнейшее распространение социального неравенства, обострение проблем "корпоративного гражданства", выражаемого в локализации преференций. Кроме того, по мнению исследователей, растут противоречия на фоне формирования глобального информационного сообщества.

При этом основными чертами новой реальности-2030 станет преобладание мирных способов сосуществования над конфликтными и на международном поле будет работать так называемая "мягкая сила".

Нынешняя иерархия в "мире-2030" сохранится. США по-прежнему останутся мировым лидером, но второй державой станет Китай, несмотря на то, что его позиции будут соизмеримы с позициями Евросоюза. Россию с ее ресурсами авторы доклада о будущем поставили на третью ступень иерархии, предупредив, что у нашей страны высоки шансы потерять позиции. Следующую ступень занимают региональные лидеры - ФРГ, Япония, Индия, Бразилия, в перспективе - Турция и Южная Корея.

Что касается рисков для нашей страны, то в ИМЭМО сформулировали их таким образом: Россию ждет "сползание" по показателям численности среднего класса и ухудшение качества жизни граждан. Кроме того, происходит необратимая консервация сырьевой структуры экономики. Опасностью также является отставание в сфере интеграционных процессов, что может обострить отношения Москвы с развитыми странами.

В ИМЭМО считают, что необходимы реформы, а кроме них России полезно будет преодолеть традиционное восприятие США и Китая как противников при формировании российских внешнеполитических интересов и выработке внешнеполитической стратегии.

В этой связи уместно вспомнить о ситуации с американской ПРО. Как отметил в рамках презентации руководитель Центра международной безопасности ИМЭМО РАН Алексей Арбатов, в нынешнем тупике, который без сомнения наступил, виноваты обе стороны. "Нельзя строить общую крышу, не имея общих стен, - говорит он. - Военная политика, направленная друг против друга, заведет в тупик в области совместной ПРО". Эксперт напомнил, что российская военная доктрина предполагает, что воздушно-космическая оборона, которую планируется развивать до 2020 года, учитывает угрозы, исходящие от США и НАТО. "Соединенные Штаты также не учитывают наши озабоченности в области расширения НАТО, и вопрос с совместной ПРО повисает в воздухе, - продолжает эксперт. - Мы не можем делать две ПРО - одну вместе с ними, другую против них".

ФРС осталась при своих

Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США 22 июня вновь оставил базовую процентную ставку без изменений, на рекордно низком уровне в диапазоне 0,0-0,25 проц годовых.

Решение регулятора полностью совпало с ожиданиями аналитиков. ФРС держит базовую учетную ставку на минимальном уровне уже более двух лет. В сентябре 2007 г ставка составляла 5,25 проц годовых, в дальнейшем она постепенно понижалась. В декабре 2008 г она была снижена с 1 проц годовых до нынешнего рекордно низкого уровня в 0,0-0,25% и с тех пор оставалась без изменений ввиду текущей слабой экономической ситуации.

По мнению представителей ФРС, восстановление экономики происходит "умеренными" темпами, хотя и "медленнее, чем ожидалось ранее". Данные по рынку труда разочаровывают экспертов. Медленные темпы восстановления связаны, с одной стороны, с ростом цен на энергоносители и продовольствие, а также с нарушением поставок товаров в связи с землетрясением в Японии. Продолжает находиться в депрессивном состоянии и сектор недвижимости. Инфляция в последние несколько месяцев ускорилась, однако долгосрочные прогнозы по ней остаются стабильными.

Комитет заявляет, что будет продолжать следить за инфляционными показателями и приложит необходимые усилия для сохранения стабильности цен. В то же время, "хозяйственные расходы и инвестиции в бизнес продолжают увеличиваться". В ближайшие кварталы ФРС ожидает роста темпов экономического развития, а также снижения уровня безработицы. В дальнейшем регулятор продолжит мониторинг экономической обстановки и финансового сектора и намерен повышать занятость населения.

Пока же Федрезерв понизил прогноз темпов роста экономики США на 2011 г до 2,7-2,9 проц с предыдущего прогноза в 3,1-3,3 проц. Уровень безработицы в стране в текущем году составит 8,6-8,9 проц, полагает регулятор. Предыдущий прогноз по этому показателю составлял 8,4-8,7 проц.

Инфляция в текущем году будет находиться в диапазоне 2,3-2,5 проц против 2,1-2,8 проц, которые ожидались ранее. При этом базовая инфляция составит 1,5-1,8 проц, а не 1,3-1,6 проц, как прогнозировалось прежде.

Таким образом, Федрезерв в этом году уже второй раз ухудшает свой прогноз по американской экономике. В начале года глава ФРС Бен Бернанке оптимистично заявлял, что ВВП США в 2011 г вырастет на 3-4 проц при официальном прогнозе в 3-3,6 проц. В конце апреля регулятор вынужден был констатировать, что восстановление экономики после кризиса происходит медленнее, чем ожидалось, и понизил прогноз роста ВВП до диапазона 3,1-3,3 проц. Реальный рост ВВП США по итогам первого квартала 2011 г, составил 1,9 проц по сравнению с четвертым кварталом 2010 г.

Таким образом, ФРС США фактически пришлось признать, что предыдущие усилия по "перезапуску" экономики (QE1 и QE2) пока не принесли ощутимых результатов. Видимо, надеясь на то, что этот эффект будет отложенным, регулятор решил взять паузу в дальнейшем активном стимулировании экономики и посмотреть за происходящим "со стороны".

ФРС США официально подтвердила планы по завершению в конце июня программы второго этапа количественного смягчения денежно-кредитной политики (QE2).

Решение о начале второго этапа валютного стимулирования, предполагавшего выкуп с рынка долгосрочных гособлигаций США на сумму 600 млрд долл было принято на заседании ФРС в ноябре 2010 г. ФРС в ходе первого этапа валютного стимулирования, завершившегося в марте текущего года, потратила на покупку гособлигаций и ипотечных ценных бумаг 1,7 трлн долл. Это помогло понизить ставки по ипотечным кредитам до исторически минимальных отметок, что способствовало стабилизации на рынке жилой недвижимости.

ФРС заявляет, что после завершения программы продолжит реинвестировать в US Treasuries процентные доходы по ипотечным ценным бумагам. Впрочем, регулятор будет следить за объемом доходов и готов вносить необходимые корректировки в инвестирование, если потребуется.

Макроэкономические показатели и особенно уровень безработицы приобретают огромное политическое значение в преддверие президентских выборов в США, поэтому ФРС оставляет себе возможность менять стратегию.

В ходе выступления после оглашения заявления комитета по операциям на открытом рынке глава ФРС Бен Бернанке не заявил напрямую о том, что дальнейшего количественного смягчения никогда не будет, но дал довольно ясно понять, что пока проведение QE3 крайне маловероятно.

Среди основных задач, стоящих перед государством, Б.Бернанке назвал уменьшение безработицы и сдерживание инфляции, а также постепенное, но уверенное снижение дефицита бюджета. При этом глава ФРС отметил, что для успешного решения обозначенных проблем требуется активная поддержка конгресса США (видимо и проблемы повышения законодателями потолка долга США).

Б.Бернанке не исключил повышения процентной ставки в будущем, "однако это случится не ранее чем через 2-3 заседания ФРС", - добавил он. Следующее заседание ФРС пройдет 9 августа, затем 20 сентября, 2 ноября и 13 декабря. Таким образом, ФРС может рассмотреть повышение ставок уже к концу года.

В целом же, отразив недавний поток разочаровывающих экономических данных, заявление Б.Бернанке по итогам двухдневного заседания указало на то, что восстановление продолжается "умеренными темпами", но при более слабых, чем ожидалось, росте экономики и показателях рынка труда. ФРС прогнозирует, что экономическая активность оживится в предстоящие кварталы, а инфляционное давление, как ожидается, ослабнет после того, как влияние роста цен на сырье сойдет на нет.

Рынок расценил комментарии Бернанке как сигнал о "глубоком нежелании начинать третью программу количественного смягчения", говорит Пареш Упадхайя, директор отделения валютной стратегии по "Большой десятке" Bank of America-Merrill Lynch в Нью-Йорке.

Глава фонда PIMCO Билл Гросс полагает, что до августа решения о QE3 не будет, а в августе его могут и запустить.

"Пока же власти пытаются всеми силами поддерживать рынки, показав при этом, что они смогут жить и без допинга QE", - сказал начальник аналитического отдела компании "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских.

Аналитик "Инвесткафе" Сергей Глушков отметил, что речь Б.Бернанке была построена на объяснениях, почему нет оснований для запуска QE3. "Аргументы главы ФРС резонны: опасность дефляции миновала, инфляция выше целевого уровня, безработица снижается. Какое уж тут количественное смягчение?", - задается риторическим вопросом С.Глушков.

Впрочем, директор аналитического департамента компании "Норд-Капитал" Владимир Рожанковский полагает, что рынок не очень-то поверил в то, что FED на самом деле сможет долгое время воздерживаться от фискального стимулирования американской экономики по объективным причинам. "Скорее всего, речь идет о том, что центробанк США просто больше не хочет поддерживать курс на непрерывную смену одной программы "количественного смягчения" другой. Вместо этого предпочитает делать непродолжительные "каникулы", чтобы оценить общее состояние дел. Исходя из того, что на вчерашних торгах ставки по 10-летним казначейским облигациям США прибавили меньше 1 б.п. до 2,99 проц годовых, несмотря на то, что, по словам Б.Бернанке, программы выкупа по сути завершаются, рынок действительно не особо верит в твердость текущих решений ФРС", - сказал В.Рожанковский.

Однако заместитель генерального директора по инвестиционному анализу компании "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников пессимистично оценивает ситуацию. "Пресс-конференция главы ФРС США Бена Бернанке сюрпризов не принесла. У ФРС нет четкого мнения, почему замедлилась экономики США, но волшебным образом экономика выздоровеет к 2013 г. Кроме того, у ФРС есть дополнительные инструменты (волшебные?) для стимулирования экономики. Он сказал: "Приехали", и махнул рукой, но при этом держался уверенно. Прогноз дальнейшего развития событий я уже озвучивал. Программа (QE3) не будет продлена, Америка будет постепенно двигаться в сторону уменьшения темпов роста, а в середине следующего года я жду спада", - сказал А.Верников.

Между тем, начальник аналитического отдела компании "Неттрейдер" Богдан Зварич уверен, что в ближайшее время конгресс США проголосует за увеличение верхней границы долга Америки. "Учитывая, что внешний спрос на американские облигации спал, а основным покупателем в текущий момент выступает ФРС, регулятору придется принять новую программу (QE3), по которой он будет выкупать долговые обязательства, чтобы продолжать питать деньгами американский бюджет и удерживать доходности облигаций на низких уровнях", - сказал Б.Зварич.

Греция рискует немедленным дефолтом, если парламент отклонит программу экономии - ЕК

Греция рискует немедленным дефолтом, если ее парламент отклонит программу дополнительного сокращения бюджетных расходов на 28 миллиардов евро, заявил 28 июня еврокомиссар Олли Рен.

Парламентская поддержка программы является условием выделения Греции очередного транша финансовой помощи на 12 миллиардов евро, без которого страна может допустить дефолт уже в июле.

"Единственный путь избежать немедленного дефолта - это одобрение парламентом экономической программы", - говорится в заявлении еврокомиссара. "Нет плана "Б" для избежания дефолта", - добавил Рен.

Дебаты в парламенте Греции проходят на фоне всеобщей забастовки и массовых акций протеста против нового сокращения бюджетных расходов.

Ряд стран и политиков еврозоны считают правильным выход Греции из содружества, дефолт и реструктуризацию долгов. Однако, правительство Германии не считает выход Греции из еврозоны разумным решением и хочет помочь ей встать на ноги и вновь стать экономически успешной страной. Как сообщает РИА Новости, об этом 27 июня заявил представитель германского правительства Штеффен Зайберт в Берлине.

"Выход из еврозоны не является для Греции разумным путем. Это не есть решение", - сказал он. По его словам, такой шаг стал бы "плохим знаком" для Европейского валютного союза.

До начала июля парламент Греции проголосует по вопросу о бюджетных сокращениях и повышении налогов на 28 миллиардов евро, а 3 и 11 июля состоятся заседания министров финансов еврозоны, на которых могут быть приняты финальные решения по предоставлению стране очередного транша финансовой помощи.

По словам Зайберта, Германия хочет помочь Греции встать на ноги и вновь стать экономически успешной страной. Новая программа помощи с привлечением частных инвесторов, за которую выступают Германия и Франция, будет "важным элементом на пути к тому, чтобы в среднесрочной перспективе Греция снова стала финансово устойчивой и экономически конкурентоспособной страной", отметил представитель немецкого правительства.

Условием для принятия новой программы помощи стран еврозоны и МВФ объемом в 110 миллиардов евро должна стать политика жесткого сокращения бюджетного дефицит со стороны греческого правительства. Однако уже обещанная помощь может оказаться недостаточной, чтобы предотвратить дефолт Афин по 350-миллиардному внешнему долгу, и страны ЕС ищут возможность расширения поддержки.

Согласно плану, разработанному лидерами Франции и Германии, держатели греческих бондов должны будут купить новые долговые обязательства, когда придет время выплат по существующим, тем самым, позволив Афинам рефинансировать свой долг. Однако неясно, как заставить инвесторов одалживать Греции деньги под процент значительно ниже рыночного. Доходность греческих облигаций бьет в последние месяцы все рекорды еврозоны и не позволяет Греции надеяться на рыночное рефинансирование.

к содержанию